萬億跨越，擲地有聲。
2025年山東GDP歷史性突破10萬億元大關(guān)，成為全國第三個、北方第一個跨入“十萬億俱樂部”的省份時，聚光燈不僅打在了實體經(jīng)濟(jì)的龐大體量上，更聚焦于支撐其躍升的“金融引擎”——資本市場。
近期，隨著A股年報披露收官，312家A股上市魯企交出了一份總營收3.3萬億元、歸母凈利潤超1818億元的成績單。海爾智家、濰柴動力、萬華化學(xué)等9家企業(yè)躋身千億營收俱樂部；中際旭創(chuàng)等新興科技龍頭更是憑借AI算力東風(fēng)，實現(xiàn)凈利潤翻倍增長。
山東資本圈，正經(jīng)歷一場怎樣的“撐桿跳”？答案正寫在“十四五”時期的厚積薄發(fā)中，也蘊(yùn)含在未來增量里。這是一場基于家底坦誠的自我審視，更是一次面向未來的踏步破浪。
盤點“十四五”家底：
厚積薄發(fā)的齊魯力量
回看過去五年，山東資本市場實現(xiàn)了一次歷史性的“撐桿跳”。
“十四五”時期，全省資本市場成績斐然，交出了一組極具說服力的數(shù)據(jù)：全省新增上市公司108家，較“十三五”多增6家；資本市場累計募集資金近5萬億元；累計發(fā)行信用債券約4.8萬億元，存續(xù)規(guī)模達(dá)2.48萬億元。
從工業(yè)“老家底”到上市“新矩陣”，更為關(guān)鍵的是“含科量”的悄然蛻變。
圖為新恒匯電子股份有限公司的產(chǎn)品，該公司是集芯片封裝材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與封裝測試服務(wù)于一體的集成電路企業(yè)，是國家高新技術(shù)企業(yè)、國家專精特新“小巨人”企業(yè)、山東省制造業(yè)單項冠軍企業(yè)、山東省瞪羚企業(yè)。
山東資本市場里，A股戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司從“十三五”末的26家，增至“十四五”末的88家；全球光模塊龍頭中際旭創(chuàng)市值一度沖上萬億元，高居A股上市公司第5位；萬華化學(xué)通過重組募資實現(xiàn)全球化工巨頭的跨越；天岳先進(jìn)作為首家未盈利企業(yè)登陸科創(chuàng)板并實現(xiàn)“A+H”上市。
這些標(biāo)桿，撐起了上市魯企的市場影響力。
錨定未來增量
迎風(fēng)破浪的資本“春天”
跨越10萬億經(jīng)濟(jì)體量后，山東實體經(jīng)濟(jì)對高能級資本市場的渴望，比以往任何時候都更加迫切。從外省發(fā)展規(guī)律看，經(jīng)濟(jì)體量跨上10萬億級臺階后，資本市場與實體經(jīng)濟(jì)融合明顯加快，迎來爆發(fā)式的重要發(fā)展機(jī)遇。
山東顯然不愿缺席這場“春天的盛宴”。隨著山東實施資本市場高質(zhì)量發(fā)展三年行動，明確了未來三年的前行坐標(biāo)，通過股權(quán)、債券、基金的一體化發(fā)力，精準(zhǔn)構(gòu)筑資本市場的“增量矩陣”。
從“一花獨(dú)放”到“百魚爭流”，山東定下了清晰的定量目標(biāo)：到2028年末，上市公司突破500家，債券融資每年凈增1000億元以上，每年投向山東的創(chuàng)業(yè)投資金額年均增長10%以上……
圖為光威復(fù)材生產(chǎn)車間，該公司是國產(chǎn)碳纖維首家 A 股上市公司。
山東的底氣，源于龐大的工業(yè)“苗圃”：全國唯一擁有全部41個工業(yè)大類的省份，國家級制造業(yè)單項冠軍達(dá)274家，位居全國首位；國家級專精特新“小巨人”企業(yè)1356家。
為了把“好苗子”變成“沖刺手”，山東正在實施上市資源培育“十百千”計劃。2026年將精準(zhǔn)篩選50家左右“沖刺選手”、150家左右“種子選手”、1000家左右“主力選手”，提供“一企一策”全鏈?zhǔn)脚闩堋?/p>
同時，未來三年的股權(quán)增量，山東更看重“質(zhì)量”。山東明確提出支持鏈主企業(yè)沿鏈并購、強(qiáng)鏈發(fā)展，落實并購重組新規(guī)，用活資本工具箱。
破局融資“堵點”
重塑山東資本新生態(tài)
在債券市場，山東也正在深入實施“首債培植”專項行動，利用信用風(fēng)險緩釋、風(fēng)險分擔(dān)工具全力破題民企發(fā)債難。
此外，山東全面推行“債券城市行動”，依托交易所綠色通道，推動企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債、綠色債、鄉(xiāng)村振興債以及“玉蘭債”，打通跨境融資通道；搶抓商業(yè)不動產(chǎn)REITs試點擴(kuò)圍機(jī)遇，推動交通、能源、園區(qū)等存量資產(chǎn)“變現(xiàn)”，力爭盡快實現(xiàn)商業(yè)不動產(chǎn)REITs零的突破，為城投轉(zhuǎn)型和盤活存量資產(chǎn)開辟新路。
基金是企業(yè)上市的“孵化器”。針對私募基金“小散弱”、“退出難”的痛點，未來三年山東將重點在“引強(qiáng)”與“松綁”上下功夫。
一方面，精準(zhǔn)招引國家大基金、金融資產(chǎn)投資公司（AIC）及國內(nèi)外頭部私募創(chuàng)投機(jī)構(gòu)落戶山東，發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”。另一方面，完善機(jī)制舉措，引導(dǎo)基金轉(zhuǎn)型為“耐心資本”，破除基金“不敢投、不愿投”的顧慮，暢通“募投管退”閉環(huán)，讓資本暢快流通起來。
十萬億后，
如何接住“資本雨露”？
今年以來，全省上市工作已迎來“開門紅”：新增上市公司7家，14家企業(yè)境內(nèi)外IPO申請獲受理，同比增長27%，目前全省排隊企業(yè)達(dá)48家，同比增長167%，上市動能強(qiáng)勁。
資本市場從來不是無源之水。對比過去偏傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，如今全省資本市場的強(qiáng)勁動能，正得益于新舊動能轉(zhuǎn)換多年來積蓄的工業(yè)底蘊(yùn)。從持續(xù)走高的勢頭來看，山東資本市場的增長已在弦上。
這是繁忙的青島港前灣港區(qū)。 新華社記者 李紫恒 攝
2026年的春天，正逢天時、地利、人和多重利好疊加，山東資本市場正處于大有可為的黃金時代。政策春風(fēng)之下，山東資本市場“四梁八柱”已經(jīng)合圍成型。從國家層面“即報即審”的政策窗口期，到省內(nèi)“六個一”工作舉措的一體推進(jìn)，山東正以“功成不必在我”的責(zé)任感和“功成必定有我”的使命感，奮力向前。
高位定點，方能跳起來摘桃子。站在十萬億新起點上的山東，正以務(wù)實向上的姿態(tài)、久久為功的定力，解構(gòu)短板，重塑生態(tài)。這片實體經(jīng)濟(jì)的沃土，正在“資本雨露”的滋養(yǎng)下，靜待“齊魯板塊”的春暖花開。
（大眾新聞記者 都亞男）