7月初的港股，吹過了一股強勁的“齊魯雄風”。

7月8日到10日，48小時之內，3家魯企相繼敲響上市鑼聲。這次魯企港股“三連發”，不僅將聚光燈拉向資本市場的“山東軍團”，更以濱化股份上市為分水嶺，宣告今年僅用時6個月零10天，山東境內外新上市企業數量已和去年持平。

這絕非偶然，而是一場“蓄力爆發”。去年，山東GDP突破10萬億元大關，正在向更高能級的資本市場尋找動力。這三聲鑼響，不僅敲碎了外界對山東產業“大而不新、重而不輕”的刻板印象，更用最直接的資本語言，點明了山東新舊動能轉換的成效。

資本市場的“山東節奏”

48小時“三彈齊發”

中國資本市場的版圖上，山東歷來以“穩健、厚重”著稱。然而，7月上旬，山東企業在港交所展現出的“速度與激情”，卻犀利地打破了這一固有標簽。

7月8日，來自淄博的寶蓋新材上市；7月9日，來自濟寧的珞石機器人上市；7月10日，來自濱州的濱化股份上市……連續三天，一日一敲鑼，三家來自不同城市、深耕不同賽道的山東企業，在香江之畔掀起了一場魯企港股上市潮。

寶蓋新材、珞石機器人、濱化股份在港交所上市敲鑼。

同一省份“連中三元”的上市節奏，在港股市場并不多見。更讓人無法忽視的是，這三家企業是各自行業里手握硬核技術的龍頭，盈利能力同樣樂觀。

寶蓋新材穩居國內電纜溝蓋板、GFRP電纜溝蓋板雙賽道市占率第一。2025年，寶蓋新材實現營收1.44億元，同比增長9.68%；實現歸母凈利潤2405萬元，同比增長11.24%。

珞石機器人是中國最早能夠同時實現工業機器人及協作機器人生產的企業之一。灼識咨詢報告顯示，2025年按收入計算，其在國內工業機器人市場、協作機器人市場均排名第6。此外國內前六大制造商中，其是唯一一家柔性協作機器人年產量超過1000臺的企業。2023年至2025年，珞石機器人營收兩年間接近翻倍，同期毛利率從11.4%提升至21.9%。珞石機器人尚未實現盈利，但經調整凈虧損呈收窄趨勢。2025年，其營收5.22億元，同比增長60.4%。

濱化股份是是國內最大的環氧丙烷民營生產商，亦是國內少數能夠制造用于先進半導體工藝的電子級氫氟酸的生產商之一，此外，產品固體燒堿、三氯乙烯、油系針狀焦、纖維級聚苯硫醚市場占有率全國第一。2025年，濱化股份實現營收148.36億元，同比增長45.06%；實現歸母凈利潤2.25億元，同比增長2.75%。

放眼全局，濱化股份的上市更具有里程碑意義。隨著濱化股份上市敲響，山東今年以來境內外資本市場新上市企業10家，已與去年全年總和持平。

“港股作為國際資本樞紐，對盈利質量和治理規范要求嚴苛，三家山東企業獲認可，說明山東資本市場培育體系已產生規模化的合規輸出能力。”中國企業資本聯盟副理事長柏文喜分析道。

撕掉刻板標簽

硬核的“動能躍遷”

不僅是數量增加、速度加快，這場“三連發”最值得深度剖析、也最令市場興奮的點，在于這三家上市公司高度一致的底色——創新底色足。

仔細研判這三家企業，會發現一個耐人尋味的結構：2家高科技企業，1家全力向綠色低碳發展轉型的傳統化工巨頭，恰恰是山東近年來新舊動能轉換的微觀縮影。

過去，談及山東的產業，外界往往想到的是石油化工、重型機械等傳統產業。但這一次，站在港股敲鐘舞臺中央的，是科技感滿滿的“弄潮兒”。

以濟寧的珞石機器人為例，作為國內輕量型工業機器人及協作機器人的領軍企業，它代表的是山東在智能制造、高端裝備領域的頂尖戰力。珞石機器人憑借自主研發的核心控制系統，打破國外巨頭在高端工業機器人領域的壟斷，其產品廣泛應用于汽車零部件、3C電子、精密加工等高精尖領域。

再看淄博的寶蓋新材，通過持續研發投入，將傳統材料進行科技賦能與結構升級，產品在耐腐蝕、高強度、輕量化等方面實現質的飛躍。新材料是現代工業的“糧食”，寶蓋新材的成功IPO，折射出老工業城市淄博在經歷產業陣痛后，開始向資本市場批量“交卷”。

濱州的濱化股份，則演繹了“舊動能”如何實現“老樹發新芽”。

作為山東化工行業的代表，濱化股份并沒有在粗放型高能耗的老路上躺平，而是敏銳地跟上全球“雙碳”戰略的節拍。近年來，濱化股份大力推進綠色低碳轉型，將產業鏈向高端精細化工、新能源新材料領域延伸，通過技術改造和工藝創新，大幅降低能耗與碳排放強度。濱化股份能夠成功上市，意味著其“傳統化工+綠色低碳”的轉型故事，已經得到了海外機構投資者的真金白銀投票。

此次IPO，珞石機器人、寶蓋新材、濱化股份分別擬募資8.11億、1.2億、11.02億港元，無一例外地是，募資用途都指向了科技“含金量”：濱化股份重點傾斜新能源賽道、高端化工新材料及技術研發領域；珞石機器人主要用于提升研發能力、全球銷售網絡、生產效率及產能等；寶蓋新材用于布局高端新材料賽道、現有生產線自動化升級、加碼研發投入等。

此外，柏文喜認為，“淄博、濟寧、濱州均為非省會地級市，卻各自孕育出細分龍頭，印證山東‘隱形冠軍’的地理縱深，這是制造業大省向‘專精特新’轉型的毛細血管級成果。”

透過這三家企業，我們可以清晰地摸到山東發展的時代脈搏，做大新興產業增量，做優傳統產業存量，這正是山東新舊動能轉換最核心的攻堅邏輯。

10萬億GDP的“引力場”

高能級資本市場如何培育？

孤立地看企業上市，往往容易陷入局部視角，把眼光拉得更遠，我們才能找到山東資本市場為何要“加速跑”的答案。

2025年，山東跨入“10萬億俱樂部”。經濟能級越高，對金融資源的配置效率和承載能力要求便越高。山東，迫切需要更高能級的資本市場來實施精準賦能。

香港作為國際金融中心，擁有鏈接全球資本的天然通道、極其成熟的機構投資者群體以及對前沿產業的敏銳嗅覺。山東企業密集擁抱港股，正是10萬億大省有意識地優化自身金融生態。

圖片來源：新華社

企業是舞臺上的主角，但舞臺的搭建、燈光的編排，離不開地方政府運籌帷幄。今年以來，山東跑出“上市加速度”，背后隱現的是地方政府一整套“組合拳”。

“省委金融辦會同省有關部門單位認真實施上市資源培育‘十百千’計劃，開展‘資本市場直達企業加速跑’系列行動，深入挖掘培育‘硬科技’后備資源，形成壓茬推進的上市工作格局。”省委金融辦金融二處處長劉曉峰表示。

今年以來，山東聚力資本市場賦能實體經濟，召開全省推動資本市場高質量發展大會、全省資本市場工作座談會，印發《山東省推動資本市場高質量發展三年行動方案（2026-2028年）》，持續深化與交易所的合作，強化上市后備資源企業培訓培育，舉辦上海證券交易所-山東資本市場對接會暨“上海證券交易所直達企業加速跑”活動、“資本市場直達企業加速跑”暨北交所擬上市企業座談會、“資本市場直達企業加速跑”暨深交所擬上市企業座談會等活動，推動企業借力資本市場加快發展。

可以看出，山東省委省政府深刻洞察山東經濟社會發展規律，順應當下發展需求，多措并舉加快資本化進程，提升資產證券化率，推動更多企業擁抱資本市場。

柏文喜表示，“這場‘魯企港股潮’的啟示在于，地方政府不是單純追求上市數量，而是聚焦于企業自身質地、拓寬國際金融資源時，資本市場的‘加速跑’才具有真實含金量。”

7月港交所這三聲鑼響，響徹齊魯大地。一個更加開放、更加現代、更加具有科創活力的資本新山東，正在以一種前所未有的犀利姿態，重新定義自己在全球產業版圖中的坐標。

（大眾新聞記者 都亞男）